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La amenaza de una guerra comercial alarma al FMI


El presidente de EEUU, Donald Trump, en Helsinki.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) teme que lo que hemos visto con Harley-Davidson se convierta en una tendencia en la economa mundial. Es decir: que la incertidumbre creada por las amenazas de guerra comercial fuerce una masiva deslocalizacin de empresas.

Es uno de los puntos dbiles de la economa mundial recogidos en la revisin actualizada del informe Perspectivas de la Economa Mundial que hoy ha hecho pblica la institucin. Un segundo efecto de las tensiones comerciales es la cada de la confianza empresarial, algo que ya ha empezado a notarse en Wall Street y que reconoci el Comit del Mercado Abierto, que es el organismo de la Reserva Federal que fija los tipos de inters. Sin embargo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha negado que esa incertidumbre est teniendo efecto en la economa.

El FMI deja clara su opinin al declarar que “evitar medidas proteccionistas y encontrar una solucin cooperativa que promueva el crecimiento continuado en el comercio de bienes y servicios sigue siendo esencial para preservar la expansin mundial”. Es una crtica poco o nada velada a las medidas unilaterales del Gobierno de Donald Trump, que en las ltimas semanas ha lanzado una guerra comercial contra la mayor parte de sus principales socios comerciales.

En el agregado global, el Fondo ha cambiado poco sus previsiones en relacin al mes de abril, cuando public la ltima versin completa del informe. La institucin prev una aceleracin del crecimiento de EEUU este ao hasta el 2,9% debido al tremendo estmulo fiscal que ha supuesto el recorte de la fiscalidad de las empresas y de las rentas ms altas y el aumento del gasto pblico. Es una cifra importante, porque el Gobierno de Donald Trump se ha marcado como objetivo electoral alcanzar un 3% de crecimiento anual aunque, a cambio, ha disparado el dficit pblico estadounidense. Para 2019, sin embargo, el Fondo estima que el crecimiento de la primera economa mundial descender hasta el 2,7%, a medida que el estmulo fiscal se vaya agotando. El ex presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, ha declarado que en 2020 EEUU puede entrar en recesin.

Ralentizacin en Europa

En la UE, el FMI anuncia una ralentizacin del crecimiento concentrada en Francia, Alemania, e Italia: del 2,4% del ao pasado pasar al 2,2% ste, y al 1,8% en 2019. El Fondo es particularmente duro con Italia, de la que dice que la crisis poltica est teniendo un impacto en la deuda soberana y en el sector financiero que pueden afectar a la demanda interna. El informe no modifica la previsin de crecimiento para Espaa, que estaba fijada en el 2,8% para 2018.

En el resto del mundo, la situacin cambia poco. La transformacin de la economa de China, donde las autoridades estn endureciendo el control sobre el sistema financiero y expandiendo la demanda interna y el sector servicios mantiene la suave ralentizacin de la segunda mayor economa mundial. El otro gigante de los emergentes, India, experimenta, por el contrario, una leve aceleracin.

Amrica Latina sigue en el vagn de cola de los mercados emergentes, con una serie de problemas derivados tanto del endurecimiento de la poltica monetaria en EEUU como de sus propios problemas en Argentina y Brasil y de las tendencias proteccionistas de EEUU, que afectan sobre todo a Mxico.


elmundo

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